Рынок облигаций — хаос, тарифы Трампа стали переломным моментом. Выдержит ли биткоин?

Рынок облигаций, эта священная опора глобальной финансовой системы, теперь прогибается под тяжестью собственного хаоса. На платформе X финансовый мир переживает коллективную паническую атаку, поскольку участники рынка высказывают опасения по поводу того, что многие называют «сломанной» системой. Джим Бьянко из Bianco Research, так называемый оракул в финансовом мире, опубликовал на X таинственное предупреждение: «Сегодня что-то сломалось на рынке облигаций. Мы наблюдаем беспорядочную ликвидацию. Если бы мне пришлось угадывать, то базисная сделка полностью разворачивается.» Ну это успокаивает, не правда ли?

🎉 🎮 Привет! Тебе что, совсем нечем заняться? Идеально! Присоединяйся к нашему телеграм-каналу Roblox, где мы веселимся больше, чем в бочке с виртуальными обезьянками. Приходи за кубиками, оставайся, чтобы подшутить. Ты не пожалеешь об этом... наверное. Увидимся в чате! 🕹️ 🚀 👇

Roblox Telegram

Бьянко не единственный предупреждает о красных флагах. Он указывает на то, что доходность по американским государственным облигациям сроком на 30 лет выросла на целых 56 базисных пунктов всего за три дня. Это он называет «историческим». Если смотреть шире, в последний раз такой резкий скачок доходности наблюдался совсем недавно — в январе 1982 года, когда она составляла ошеломляющие 14%. Помните времена, когда люди носили прически ‘малинка’ и думали, что мир стоит на грани… ну вы поняли.

Кэти Вуд из ARK Invest похоже читает сценарий о катастрофе. Она предполагает, что «спред по свопам указывает на серьезные проблемы с ликвидностью в банковской системе США», и призывает к заключению «Мар-а-Лагоского соглашения о свободной торговле». Похоже, финансовому миру нужен супергерой, но судя по всему, он не спешит появиться.

Тем временем Даниэль Ян из Kryptanium Capital смотрит на ситуацию и качает головой. Сначала тарифы Трампа ударили по рынку акций, затем рынок облигаций рухнул, а сейчас кредитный рынок находится под угрозой. Следующий шаг? «Чрезвычайное вмешательство ФРС», или как он выразился, «настоящий кризис». Как же обнадеживает. Действительно, нет ничего лучше для уверенности в том, что мы в хороших руках, чем экстренная встреча поздно вечером в ФРС.

Чарли Гаспарино, опытный финансовый журналист, добавил своего колорита в рассказ о катастрофе: «Теперь дела становятся интересными и страшновато так; дикий рост доходности долгосрочных облигаций предвещает разворот масштабной сделки, возможно потери денег хедж-фондом и его крах, или крупные иностранные кредиторы начнут сбрасывать казначейские облигации в ответ на торговую войну Трампа.» Да, ничто не говорит об устойчивости лучше потенциального краха хедж-фонда или истерики иностранных кредиторов.

Питер Шифф, который никогда не встречался с финансовой катастрофой, которую бы он не приветствовал, поддержал эту точку зрения: ‘Рынок казначейских обязательств рушится.’ Он прав. Доходность по 10-летним облигациям только что достигла 4,5%, а по 30-летним — 5%. Это начало краха на рынке акций в стиле 1987 года? Оставайтесь с нами!

Макроаналитик Алекс Крюгер, не уступая никому, описал сцену как Трампа и Бессента, которые ‘стреляют себе в ногу… из дробовика’. Тонко, Алекс, тонко.

Что происходит?

Что стоит за всем этим хаосом, спрашиваете вы? Это базовая торговля — рискованная стратегия с использованием левериджа, применяемая хедж-фондами для извлечения выгоды из ценовых расхождений между фьючерсами на казначейские облигации и самими облигациями. Эта торговля, процветавшая в золотой век ультранизких процентных ставок, сейчас, по словам Бьянкано, находится в полном упадке.

Быстрое сворачивание позиций с кредитным плечом привело к падению цен облигаций и росту доходности до рекордных уровней, что вызывает недовольство у инвесторов. Ситуация становится еще интереснее: при достижении доходности в 5.00%, вся финансовая экосистема начинает ощущать давление, особенно на рынках Bitcoin и криптовалют. Биткоин, этот безопасный гавань, возможно, захочет пересмотреть свою маркетинговую стратегию.

И чтобы поддерживать остроту ситуации, глобальная тарифная драма президента Трампа заставила весь мир нервничать. Его тарифы вызвали опасения инфляции и еще больше подогрели ситуацию. Тем временем цены на сырую нефть упали ошеломляющие 21%, достигнув $57 за баррель, что является минимумом с апреля 2021 года. Итак, мы сталкиваемся с идеальным штормом: крахом облигаций и нефти, оставляя финансовый мир в состоянии удушья. Кто-нибудь вызовет спасателя!

Последствия Для Биткойна И Криптовалют

«Это иностранцы распродают? Базис-трейдинг рушится? Страх инфляции? Никто не знает наверняка. Но оставьте ‘почему?’ в стороне, и все сводится к одному развилку: вмешательство ФРС или чистый процентный расход взлетает до триллиона долларов.» Таким образом, единственное, что мы знаем точно — это то, что становится по-настоящему интересно, или страшно, в зависимости от вашей точки зрения.

По словам Bitwise Cio Matt Hougan, Биткойн может увидеть хороший импульс, если администрация Трампа настаивает на более слабом долларе. Между тем, Stack Hodler не сдерживает: «Это не 2008 год. Это хуже. Глобальный суверенный долг пузырь взрывается прямо перед нами». Ну, если это не волнует вас от апокалипсиса, я не знаю, что будет.

На данный момент Биткойн находится на уровне 76 952 долларов. Но кто знает, что принесет следующий час?

Смотрите также

2025-04-10 00:06